ZRX幣是基于以太坊區(qū)塊鏈的加密貨幣，全稱為0xProtocolToken，是去中心化交易協(xié)議0x的原生代幣。該項(xiàng)目由WillWarren和AmirBandeali于2016年創(chuàng)立，解決中心化交易所存安全風(fēng)險(xiǎn)、高手續(xù)費(fèi)和低透明度等問題。ZRX幣作為協(xié)議的核心代幣，不僅用于支付交易費(fèi)用，還賦予持有者參與治理決策的權(quán)利，包括協(xié)議升級(jí)和參數(shù)調(diào)整。0x協(xié)議通過鏈下訂單撮合與鏈上結(jié)算相結(jié)合的方式，顯著提升了以太坊生態(tài)內(nèi)ERC-20代幣的交易效率，成為去中心化金融（DeFi）基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。
ZRX幣受益于DeFi生態(tài)的持續(xù)擴(kuò)張。去中心化交易所（DEX）用戶規(guī)模從2024年的穩(wěn)步增長(zhǎng)到2025年的加速滲透，0x協(xié)議憑借其可擴(kuò)展性和跨鏈兼容性技術(shù)路線圖，正在吸引更多開發(fā)者集成其API。行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，若0x能進(jìn)一步優(yōu)化流動(dòng)性聚合功能并與主流DeFi項(xiàng)目深化合作，ZRX幣的需求可能在未來兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)100%-200%的增長(zhǎng)。尤其是在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，傳統(tǒng)中心化交易所面臨合規(guī)壓力，這為0x協(xié)議提供了搶占市場(chǎng)份額的窗口期。
市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)上，ZRX幣的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其協(xié)議層創(chuàng)新。相較于Uniswap等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采用的自動(dòng)做市商（AMM）模型，0x協(xié)議的鏈下訂單簿模式支持更復(fù)雜的交易策略，如限價(jià)單和批量結(jié)算，同時(shí)將Gas成本降低30%-50%。ZRX的質(zhì)押機(jī)制通過手續(xù)費(fèi)分紅激勵(lì)用戶長(zhǎng)期持有代幣，有效減少了流通量，2025年數(shù)據(jù)顯示質(zhì)押年化收益率穩(wěn)定在5%-8%。這種“治理+收益”雙輪驅(qū)動(dòng)模式使其在同類治理型代幣中保持前五的市值排名。
使用場(chǎng)景方面，ZRX幣已滲透至多個(gè)DeFi細(xì)分領(lǐng)域。除作為基礎(chǔ)交易燃料外，它被集成到去中心化借貸平臺(tái)的清算模塊中，例如當(dāng)?shù)盅何飪r(jià)格波動(dòng)觸發(fā)平倉(cāng)時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)通過0x協(xié)議快速完成資產(chǎn)置換。2025年推出的跨鏈橋接功能進(jìn)一步擴(kuò)展了應(yīng)用邊界，允許ZRX在Polygon和Arbitrum等二層網(wǎng)絡(luò)間流動(dòng)，支撐起多鏈衍生品交易的清算需求。目前超過60%的以太坊DEX聚合器已將0x協(xié)議作為默認(rèn)路由選項(xiàng)之一。
行業(yè)評(píng)價(jià)中，ZRX幣因其技術(shù)務(wù)實(shí)性獲得開發(fā)者社區(qū)高度認(rèn)可。CoinDesk在2024年度報(bào)告中0x協(xié)議是少數(shù)實(shí)現(xiàn)“協(xié)議層標(biāo)準(zhǔn)化”的項(xiàng)目之一，其開源代碼被超過200個(gè)DApp直接復(fù)用。不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，Cosmos生態(tài)和Solana鏈上DEX的崛起，ZRX需要加快多鏈適配以維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?？傮w來看，彭博加密分析師將ZRX列為“中等風(fēng)險(xiǎn)、高增長(zhǎng)潛力”資產(chǎn)，特別強(qiáng)調(diào)其機(jī)構(gòu)投資者持倉(cāng)比例在2025年Q2已達(dá)總流通量的17%，反映出市場(chǎng)對(duì)其長(zhǎng)期價(jià)值的信心。
